FX168财经报社（北美）讯 由于俄罗斯入侵乌克兰的担忧造成了金融界的动荡，华尔街已经悄悄调低了对美联储行动的预期。市场曾预期美联储在2022年最多加息七次，而最近的定价表明只有五次，这相当于将美联储的基准短期借款利率提高约125个基点，或达到1.25%-1.5%的范围。

风向的变化意味着美联储主席鲍威尔在周三（3月2日）其为期两天的国会证词中，既要回应美联储如何采取更多措施来控制通货膨胀，又要警惕欧洲的地缘政治动荡。面对两大难题，鲍威尔必须谨慎小心，并安抚市场情绪。

穆迪分析公司(Moody's Analytics)的首席经济学家马克-赞迪(Mark Zandi)说：“这似乎像是在走钢丝，平衡两者将是非常困难的。我的感觉是，鉴于俄罗斯的入侵，美联储可能采取许多不同的途径，但每一条都比另一条更黑暗，鲍威尔将以这一切造成的不确定性为主导。他将强化一个观点，即在这样一个高度不确定性的时期，美联储在制定政策时更加谨慎可能是有意义的。”

直到一个多星期前，市场一直预期决策层的联邦公开市场委员会将在今年剩余的七次会议上每次批准加息25个基点。当时甚至有一种强烈的倾向，认为在3月15-16日的会议上，第一次加息行动是50个基点。

Bleakley Advisory Group的首席投资官Peter Boockvar说：“听天由命将是鲍威尔最好的信息。这将使他能够在某种程度上绕过他目前所处的非常困难的位置。预计他会说：我们将处理通货膨胀问题，但是，先让我们看看经济如何发展。”

经济学家大体上预计美国今年的增长将是稳健的，但比2021年稍有逊色，2021年的经济增长是1984年以来最强劲的。

美联储官员在12月预计2022年美国的国内生产总值将以4%的速度加速增长。然而，无情的通货膨胀，正处于40年来的最快水平，再加上俄乌战局可能加剧通货膨胀并使供应链进一步复杂化的前景，给美联储的政策前景加深了复杂程度。

“我们正在进入一个滞胀期，”Boockvar说，滞涨指的是高通胀与低增长的结合。“现在的问题是通胀还是滞胀？根据沃尔克之后的央行货币政策运行方式的来看，美联储通常更关注增长。”

不过，其他经济学家并不同意。高盛在周日给客户的一份说明中说，今年“有非常高的通货膨胀”，“应该为今年加息七次提供一个简单的理由”。美国银行也没有放弃对七次加息的预测。

花旗集团经济学家Andrew Hollenhorst周二写道，“市场对本月联邦公开市场委员会（FOMC）会议上加息50个基点的可能性定价有点太快了。”根据CME集团的数据，截至周二中午，市场已经完全排除了加息半个百分点的可能性，但完全不加息的可能性很小。期货定价可能是不稳定的，因此，如果通胀放缓或乌克兰局势得到解决，概率可能回落。

鲍威尔周三将向众议院的一个小组进行听证报告，然后周四向参议院的一个委员会发表他的半年度更新，他将不得不回应关于货币政策的关键时刻应该处于什么位置。

Evercore ISI的央行政策策略主管Krishna Guha说道：“我们认为鲍威尔将强调，在地缘政治不确定性加剧的情况下，美联储仍然专注于其宏观目标，并将继续推进政策正常化，以期在维持就业的同时使通胀回到目标水平。我们认为他将承认，俄罗斯乌克兰危机及其能源价格上涨带来的滞胀冲动，给政策带来了额外的挑战。”