【行情观点】

黄金上行逻辑依然坚实。美国最新非农就业数据大幅降温，显著削弱美联储加息预期，美债收益率下行空间打开，直接利好无息资产黄金。与此同时，中东地缘局势持续紧张，市场避险情绪高企，叠加全球央行购金潮延续，双重属性共振下，金价蓄势突破创新高，逢低布局良机显现。

白银正迎来金融与工业双轮驱动的看涨行情。宏观层面，美联储加息周期接近尾声，流动性改善提振贵金属估值；产业层面，光伏、新能源汽车及AI硬件等领域对工业银需求持续强劲，供给端显性库存处于历史低位，供需缺口扩大。

黄金在4100美元以上，建议偏多操作，可尝试低挂多单进场，第一目标价4220美元，第二目标价4250美元。尽管黄金当前整体仍处空方格局，但政策压力的边际放缓有利于金价筑底止稳并迎来反弹机会。

白银於60.0美元以上，建议偏多看待，可尝试低挂多单进场，第一目标价62.5美元，第二目标价63.0美元。受金银比高位修复及工业需求弹性拉动，白银具备极强的向上爆发力，短线补涨空间可期。