【行情观点】

虽然美国最新通胀数据符合预期，并出现近期首次下滑，但市场对货币政策的乐观预期仍受抑制。明日，美国政府将正式启动对加拿大、墨西哥及中国的加征关税计划，可能加剧全球贸易紧张局势，并影响未来经济增长前景。在此背景下，美联储可能继续对降息保持谨慎立场，美元指数维持在两周高位附近，并施压黄金价格回测。短线来看，黄金仍处于震荡偏弱格局。

随着特朗普威胁对主要贸易伙伴加征关税，市场担忧贸易冲突升级，并可能引发报复性措施，全球经济前景的不确定性加剧，导致油价上周大幅下挫。此外，美乌矿产协议突现变数，影响乌俄战争谈判进程，使地缘政治风险再度升温，进一步加剧市场动荡。在多重因素交织下，油价短线或将在不确定性主导下维持箱型震荡格局。

黄金於2870美元以下，建议偏空看待，可尝试高挂进场，第一目标价2840美元，第二目标价2830美元。黄金均线维持死亡交叉，恐有进一步下行风险。

原油於71.0美元以下，建议偏空看待，可尝试高挂进场，第一目标价69.0美元，第二目标价68.0美元。原油维持跌势，建议维持反弹做空。